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发布日期:2021-11-22 17:05   来源:未知   阅读:

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  受国内宏观经济环境影响,特别是新开工项目不足的影响,1-6月份公司挖掘机油缸销售收入同比下滑16.35%,导致公司营业收入和净利润还是分别出现了10.71%和19.41%的下滑,但是好于下游挖掘机行业上半年销售38.4%的负增长,主要得益于挖掘机油缸市场份额提升和特种油缸的销售增长。

  公司给卡特彼勒日本生产基地供应的11吨至18吨油缸的计划,有所增加,全年至少1.3万只。由于卡特彼勒对公司产品的认可度不断提升,以及在国际市场卡特彼勒挖掘机销售情况较好,下半年挖掘机油缸出口可能超预期。

  公司今年非常重视特种油缸的市场开拓,1-6月份实现销售收入1.31亿元,同比增长13.9%,占总营收比例上升约3%。目前看特种油缸订单比较好,预计下半年将继续增长。随着城市轨道交通进入建设高峰期,盾构油缸是今年特种油缸中最大的亮点。

  精密铸件项目的基建及设备安装工作都按计划进行,预计四季度试生产,年内油缸端盖铸件能够研制成功,将有利于提升公司估值水平。另外,公司将可能重点突破小挖液压阀,预计2014年开始小批量供货。公司未来发展空间巨大。

  预测公司2012年、2013年EPS分别为0.52元和0.76元,对于动态PE分别为19.01倍和13.01倍,考虑到年内精密铸件研制成功可能性很大,有利于公司估值提升,维持推荐评级。